AVALIAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA DA AMERICANAS PÓS-RECUPERAÇÃO JUDICIAL EM 2024

Resumo

O presente trabalho tem como objetivo geral analisar a situação econômica da empresa Americanas S.A. (AMER4) após a revelação da maior fraude corporativa da história do Brasil. Para isso, foram abordadas as principais técnicas de avaliação econômica de empresas, como a análise de múltiplos e o Fluxo de Caixa Descontado (FCD). Também se investigou o histórico e os desdobramentos da fraude contábil envolvendo a companhia, bem como seu desempenho durante o processo de recuperação judicial. A pesquisa adota uma abordagem quantitativa e explicativa, utilizando procedimentos bibliográficos e documentais, com destaque para a aplicação do modelo FCD, considerado o mais adequado para a avaliação de empresas em reestruturação, complementado por métodos estatísticos. Ao final da análise, conclui-se que o modelo FCD demonstrou ser eficaz na avaliação de empresas em crise. O estudo revelou que o valor justo da ação foi estimado em R$ 6,54, compatível com a cotação de mercado de R$ 6,17 no contexto pós-reestruturação. No entanto, a análise de sensibilidade indica que o valor cai significativamente para R$ 2,89 sob premissas de risco elevado (WACC > 20%), reforçando que a precificação atual não está consolidada. O escândalo da Americanas marcou profundamente o mercado de capitais brasileiro, expondo fragilidades de governança, mas a empresa apresenta sinais de recuperação sustentados pelo aporte de capital e pelo Plano de Recuperação Judicial. A sustentação do valor de mercado exige a consolidação inquestionável da disciplina financeira e da governança. Por fim, conclui-se que o escândalo da Americanas deixou marcas profundas no mercado financeiro brasileiro, evidenciando falhas de governança e transparência que precisam ser superadas. Ainda assim, a empresa tem apresentado sinais de recuperação, sustentados tanto pelos aportes de capital recebidos quanto pelo Plano de Recuperação Judicial em andamento. Para que consiga consolidar sua posição no mercado e recuperar a confiança dos investidores, será fundamental manter disciplina financeira rigorosa e fortalecer mecanismos de governança corporativa, de modo a evitar novos riscos e assegurar a perenidade do negócio.